Frontier Communications cade nel fallimento del capitolo 11

Frontier Communications ha presentato istanza di fallimento martedì notte per dare il via a una proposta di taglio del debito prestabilita da $ 10 miliardi sostenuta dai suoi obbligazionisti. Frontier ha annunciato di aver stipulato un accordo di supporto alla ristrutturazione (RSA) con gli obbligazionisti che rappresentano oltre il 75% delle obbligazioni non garantite da $ 11 miliardi in circolazione. L'obiettivo di Frontier è ridurre il debito di oltre $ 10 miliardi.
Secondo i termini della RSA, Frontier ha dichiarato che i suoi venditori commerciali sarebbero stati pagati per beni e servizi forniti sia prima che dopo la data di deposito del martedì. Frontier ha depositato presso il Tribunale fallimentare degli Stati Uniti per il distretto meridionale di New York. Sponsorizzato da Blue Planet, una divisione di Ciena p La soluzione di automazione Blue Planet® 5G consente l'orchestrazione zero touch delle sezioni di rete, inclusi progettazione, attivazione, modifica e disattivazione, per 5G Core, xHaul e RAN. "Stiamo intraprendendo un processo proattivo e strategico con il supporto dei nostri obbligazionisti per ridurre il debito di oltre $ 10 miliardi su base accelerata.
Siamo lieti che un impegno costruttivo con i nostri obbligazionisti per molti mesi abbia portato a una ricapitalizzazione completa e ristrutturazione. Non ci aspettiamo di riscontrare alcuna interruzione nella fornitura di servizi ai nostri clienti ", ha dichiarato Robert Schriesheim di Frontier, presidente del comitato finanziario del consiglio di amministrazione, in una nota. "Con un bilancio ricapitalizzato, avremo la flessibilità finanziaria per riposizionare la società e accelerare la sua trasformazione allocando risorse di capitale e aggiungendo talento per migliorare le nostre offerte di servizi ai nostri clienti ottimizzando il valore per i nostri stakeholder.
" Frontier ha anche annunciato di aver ottenuto $ 460 milioni in finanziamenti in debitore in possesso, che, combinati con denaro contante, gli offrono liquidamente più di $ 1,1 miliardi mentre continua a offrire i suoi servizi ai suoi clienti. Frontier offre servizi Internet, TV e telefonici a clienti aziendali e residenziali in 29 stati.
CORRELATO: Frontier Communications entra in un periodo di tolleranza di 60 giorni per il pagamento degli interessi A metà marzo, Frontier avrebbe posticipato il pagamento degli interessi dovuti su alcuni dei suoi titoli senior non garantiti. Invece, Frontier disse che sarebbe entrato in un periodo di grazia di 60 giorni. In un deposito regolamentare il 27 marzo, Frontier Communications ha delineato un piano di ristrutturazione che includeva il deposito per il fallimento del Capitolo 11.
Frontier aveva in programma pagamenti del debito per il 15 aprile, che lo spiegavano per il fallimento il giorno precedente. Il CEO di Frontier Bernie Han, che ha sostituito il CEO di lunga data Dan McCarthy a dicembre, ha incontrato creditori e consulenti da gennaio per trovare una via per uscire dal suo carico di debito di 17,5 miliardi di dollari.
Frontier ha dichiarato che intende portare avanti l'accordo dell'anno scorso per vendere attività e operazioni di telefonia mobile a Washington, Oregon, Idaho e Montana per 1,35 miliardi di dollari. L'accordo dovrebbe concludersi il 30 aprile o intorno a questo.
WaveDivision Capital, in collaborazione con Searchlight Capital Partners, ha acquistato le attività di Frontier nei quattro stati e le ha ribattezzate Ziply Fiber. CORRELATO: Mentre incombe il fallimento, Frontier lamenta la mancanza di fibre In una presentazione agli investitori del mese scorso, inclusa in un deposito della Securities and Exchange Commission, Frontier ha affermato che un "sotto-investimento significativo" in fibra "ha creato un ostacolo al fatto che la società si sta riposizionando per invertire". Quella mancanza di fibra ha portato a un abbandono di abbonati su larga scala per Frontier.
Frontier, che compete principalmente contro Charter Communications, ha dichiarato nella sua presentazione che il suo servizio Internet era disponibile per 14 milioni di case, ma 11 milioni di loro erano ancora attivi DSL mentre i restanti tre milioni erano basati su fibra. Prima della presentazione del capitolo 11, Frontier ha dichiarato agli investitori nella sua presentazione che avrebbe "trasformato il business da un fornitore di servizi di telecomunicazione legacy su una rete principalmente basata su rame a un fornitore di servizi a banda larga di prossima generazione con una fibra a lunga durata basata infrastruttura." Frontier ha affermato che sta prendendo in considerazione la costruzione di nuove fibre a circa 3 milioni di famiglie spendendo $ 1.
4 miliardi fino al 2024. Frontier ha accumulato una grossa fetta del suo carico di debiti facendo affari con Verizon e AT&T. Cinque anni fa, Frontier ha acquistato le operazioni di cablaggio di Verizon in California, Florida e Texas per $ 10.
5 miliardi. Nel 2010, Frontier ha acquistato le attività di rete fissa rurale di Verizon in 14 stati per $ 6,8 miliardi.
Successivamente, Frontier ha acquistato le attività di rete fissa di AT&T nel Connecticut per $ 2 miliardi. Frontier è stato afflitto da problemi di integrazione nelle precedenti proprietà di AT&T e Verizon, ei suoi clienti hanno espresso la propria voce riguardo ai loro problemi di servizio.